Anatomija Spreada: Zašto Dileri Naplaćuju Različite Marže na Zlatu
Spread (razlika između kupovne i prodajne cene) kod zlata varira od 2-3% za 100g poluge do 10-15% za 1g pločice. Razlog: troškovi provere autentičnosti, pakovanja i evidencije se raspoređuju na manju količinu zlata kod manjih apoena. Bid-ask bounce je oscilacija cene između kupovne i prodajne cene koja stvara dodatni gubitak pri čestim transakcijama.
Ekspertski Zaključak
- •Spread kod 1g pločice (10-15%) je 5x veći od spread-a kod 100g poluge (2-3%) jer se isti fiksni troškovi raspoređuju na 100x manju količinu zlata.
- •Bid-ask bounce može povećati efektivni spread za dodatnih 1-2% pri čestim kupovinama/prodajama, što čini zlato neisplativim za kratkoročno trgovanje.
- •Kupovina većih poluga (10g+) umesto 1g pločica smanjuje spread gubitak za 60-70%, što direktno utiče na profitabilnost investicije.
Uvod: Zašto Spread Postoji?
Spread (razlika između kupovne i prodajne cene) je neizbežan deo trgovanja fizičkim zlatom. Za razliku od digitalnih akcija koje možete kupiti i prodati u sekundi bez fizičkog premeštanja, zlato zahteva livenje, transport, osiguranje, skladištenje, proveru autentičnosti, i maržu trgovca. Ovi troškovi stvaraju spread koji direktno utiče na profitabilnost vaše investicije.
Ključna činjenica: spread varira dramatično zavisno od gramaže. Kod 1g pločice, spread je obično 10-15%, dok kod 100g poluge spread je samo 2-3%. Ova razlika nije slučajna – ona odražava matematičku realnost kako se troškovi raspoređuju na različite količine zlata.
Matematička Analiza: Zašto Manje Apoene Imaju Veći Spread?
Da bismo razumeli zašto spread varira, moramo analizirati fiksne troškove koje trgovac mora pokriti pri svakoj transakciji:
- Provera autentičnosti: 200-500 RSD (test kiselinom, rendgenska analiza, provera sertifikata)
- Pakovanje i evidencija: 100-300 RSD (sigurnosno pakovanje, dokumentacija, račun)
- Rizik i skladištenje: 100-200 RSD (osiguranje, skladištenje tokom provere)
- Marža trgovca: 2-5% od vrednosti (profit, pokriće rizika)
Ukupni fiksni troškovi po transakciji: 400-1.000 RSD
| Gramaža | Cena (RSD) | Fiksni troškovi | % od cene | Spread |
|---|---|---|---|---|
| 1g pločica | 7.000 | 500 | 7,1% | 10-15% |
| 10g poluga | 70.000 | 500 | 0,7% | 5-8% |
| 100g poluga | 700.000 | 500 | 0,07% | 2-3% |
Kao što vidite, isti fiksni troškovi od 500 RSD predstavljaju 7,1% od cene kod 1g pločice, ali samo 0,07% kod 100g poluge. Ovo objašnjava zašto trgovci moraju naplatiti veći spread kod manjih apoena – moraju pokriti fiksne troškove i ostvariti profit.
Konkretan Primer: Gubitak na 1g vs 100g
Evo matematičkog primera koji pokazuje koliko gubite na spread-u pri kupovini različitih gramaža:
Scenario 1: Kupovina 1g Pločice
- Kupovna cena: 8.260 RSD (spot 7.000 + 18% premija)
- Otkupna cena: 6.300 RSD (spot 7.000 - 10% spread)
- Gubitak pri odmah prodaji: 1.960 RSD (23,7% od investicije)
- Potreban rast za break-even: 31,1% (spot mora porasti sa 7.000 na 9.177 RSD)
Scenario 2: Kupovina 100g Poluge
- Kupovna cena: 735.000 RSD (spot 700.000 + 5% premija)
- Otkupna cena: 686.000 RSD (spot 700.000 - 2% spread)
- Gubitak pri odmah prodaji: 49.000 RSD (6,7% od investicije)
- Potreban rast za break-even: 7,1% (spot mora porasti sa 700.000 na 750.000 RSD)
Zaključak: Gubitak kod 1g pločice (23,7%) je 3,5x veći od gubitka kod 100g poluge (6,7%). Ovo direktno utiče na profitabilnost investicije – kod 1g pločice, spot cena mora porasti za 31,1% da biste bili na nuli, dok kod 100g poluge dovoljno je rast od 7,1%.
Bid-Ask Bounce: Skriveni Trošak Pri Čestim Transakcijama
Bid-ask bounce je oscilacija cene između kupovne cene (ask) i prodajne cene (bid). Ova oscilacija može povećati efektivni spread za dodatnih 1-2% pri čestim kupovinama/prodajama.
Primer: Ako kupite zlato po ask ceni od 8.260 RSD i odmah prodate po bid ceni od 6.300 RSD, gubitak je 1.960 RSD (23,7%). Međutim, ako cena osciluje između ask i bid cena tokom dana, efektivni gubitak može biti veći zbog volatilnosti. Ovo čini zlato neisplativim za kratkoročno trgovanje.
Rešenje: Izbegavajte česte transakcije. Svaka kupovina/prodaja nosi spread trošak, pa dugoročno držanje smanjuje efektivni spread. Za kratkoročno trgovanje, zlato nije pogodan instrument.
Kako Smanjiti Spread Gubitak?
Evo praktičnih saveta kako smanjiti spread gubitak:
1. Kupujte Veće Poluge
Kupovina 10g ili 1 fine unce (31,1035g) poluga umesto 1g pločica smanjuje spread sa 10-15% na 3-5%. Ovo direktno smanjuje gubitak pri prodaji za 60-70%.
2. Proverite Katalog Proizvoda
Koristite našu katalog proizvoda da uporedite cene različitih proizvoda. Razlike u cenama mogu biti značajne, pa izbor proizvoda sa najnižim spread-om može smanjiti gubitak za dodatnih 1-2%.
3. Izbegavajte Česte Transakcije
Svaka kupovina/prodaja nosi spread trošak. Dugoročno držanje zlata smanjuje efektivni spread jer ne plaćate spread pri svakoj transakciji. Za kratkoročno trgovanje, zlato nije pogodan instrument.
4. Kupujte LBMA Sertifikovane Proizvode
LBMA sertifikovane proizvode imaju bolju likvidnost i niži spread jer trgovci imaju veće poverenje u autentičnost. Proverite da li proizvod ima LBMA sertifikat pre kupovine.
Zaključak: Spread Je Neizbežan, Ali Može Se Smanjiti
Spread je neizbežan deo trgovanja fizičkim zlatom jer trgovac mora pokriti troškove i ostvariti profit. Međutim, razumevanje kako spread funkcioniše i kako ga smanjiti može značajno poboljšati profitabilnost vaše investicije.
Ključni zaključci:
- Spread kod 1g pločice (10-15%) je 5x veći od spread-a kod 100g poluge (2-3%)
- Gubitak pri odmah prodaji kod 1g pločice (23,7%) je 3,5x veći od gubitka kod 100g poluge (6,7%)
- Bid-ask bounce može povećati efektivni spread za dodatnih 1-2% pri čestim transakcijama
- Kupovina većih poluga, provera kataloga proizvoda, i izbegavanje čestih transakcija smanjuju spread gubitak
Preporučuje se da proverite katalog proizvoda pre kupovine da biste dobili najbolju ponudu i smanjili spread gubitak.
Često Postavljana Pitanja
Zašto je spread kod 1g pločice veći nego kod 100g poluge?
Šta je bid-ask bounce?
Koliko gubim na spread-u ako kupim 1g pločicu umesto 100g poluge?
Kako smanjiti spread gubitak?
Povezano sa temom
Šta srpske ulagače zanima o zlatu i srebru u februaru 2026? Analiza r/finansije zajednice
Analiza 9 threadova i 440+ komentara sa r/finansije (37.000+ članova). Timing kupovine, ETF vs fizičko, PDV na srebro, Kevin Warsh, gde kupiti — citati i saveti srpskih ulagača.
15 pitanja o zlatu koja srpski ulagači najčešće postavljaju na Redditu — i brutalno iskreni odgovori
Analiza stotina postova na r/finansije: 15 najčešćih pitanja o investicionom zlatu u Srbiji — gde kupiti, spread, premija, čuvanje, porez. Bez marketinškog šminke.
Zabluda o spreadu zlata: Zašto je najniža prodajna cena jedino što vas zanima
Dileri koji reklamiraju najmanji spread računaju na neupućenost. Za investitora koji kupuje zlato na 10–20 godina, bid/ask spread je irelevantna metrika. Jedino što smanjuje vašu ulaznu cenu je najniži ask.
11 marketinških trikova dilera zlata u Srbiji: Kako prepoznati manipulaciju pre nego što vas klepnu po džepu
Analiza 11 marketinških strategija dilera zlata: laboratorija, spread ironija, namenska sredstva, pozajmljena istorija, cene sa pretplatom, obmanjujuća poređenja, članci-bombe.
Zlato ili nekretnine u 2026: Gde uložiti 10.000 evra u Srbiji?
Detaljna analiza prinosa, likvidnosti i sigurnosti. Zašto investiciono zlato postaje primarna alternativa precenjenim kvadratima u Beogradu i Novom Sadu.
Goldman Sachs: Zlato do $5,400 do Kraja 2026 — i Dalje Optimistični
Goldman Sachs prognozira cenu zlata od $5,400 po unci do kraja 2026. Analitičarka Lina Thomas objašnjava debasement trade, centralne banke, zlato vs srebro i zašto nema superciklusa sirovina.
Poslednje ažuriranje: