Pojmovnik
Kompletan rečnik termina vezanih za investiciono zlato. Pronađite objašnjenja ključnih pojmova, od spot cene i premije do LBMA standarda i likvidnosti.
A
Akumulacija
Postepen proces prikupljanja imovine tokom vremena. "Gram po gram" pristup kupovini zlata. Cilj: izgraditi značajnu poziciju kroz redovne manje kupovi
Alocirano zlato
Zlato koje je fizički odvojeno i označeno kao vaše vlasništvo u skladištu. Suprotno od "nealociranog" gde nemate pravo na konkretne poluge, već samo p
Alokacija imovine
Strateška raspodela kapitala između različitih klasa imovine: zlato, nekretnine, gotovina, obveznice, akcije. Centralne banke drže 10-20% rezervi u zl
Assay card (certifikat)
Kartica sa podacima o zlatnoj pločici/polugi: težina, finoća, serijski broj, rafinerija. Pločice u "certicard" pakovanju imaju assay card kao integral
B
Bail-in
Zakonski mehanizam "spašavanja iznutra" koji dozvoljava konverziju depozita preko 50.000€ u akcije banke ili njihovo umanjenje u slučaju krize. Primer
Bankarski sef
Zakupljen pretinac u trezoru banke. Cena: 100-300€ godišnje zavisno od veličine. Prednosti: visoka sigurnost, osiguranje, protivpožarna zaštita. Mane:
Break-even (tačka preloma)
Nivo cene pri kom investicija prelazi iz gubitka u profit. Pri spreadu od 10%, cena zlata mora porasti 10% samo da biste izašli na nulu. Za pločice od
BRICS
Akronim za grupu zemalja u razvoju: Brazil, Rusija, Indija, Kina, Južna Afrika (od 2024. prošireno na više članica). Inicijativa za alternativni finan
D
DCA (dollar-cost averaging)
Strategija sistematske kupovine fiksnog iznosa u redovnim intervalima (npr. 200€ mesečno). Prednost: eliminiše potrebu za "tajmingovanjem" tržišta, us
Dedolarizacija
Proces smanjenja zavisnosti od američkog dolara u međunarodnoj trgovini i rezervama centralnih banaka. BRICS zemlje aktivno rade na alternativama. Zla
Devizne rezerve
Strana valuta i zlato koje centralna banka drži za stabilizaciju kursa i finansiranje uvoza. Srbija: ~20 milijardi € deviznih rezervi, od čega 30+ ton
Devizni kurs
Cena jedne valute izražena u drugoj (npr. EUR/RSD). Određuje se na deviznom tržištu. Slabljenje dinara znači da vam treba više dinara za isti evro. Zl
Diverzifikacija
Raspodela ulaganja u različite klase imovine radi smanjenja rizika. "Ne stavljati sva jaja u istu korpu." Tipična alokacija: 50-70% zlato, 10-20% keš,
Dukat
Istorijski zlatnik, najčešće austrijski (Franc Jozef) iz perioda Austro-Ugarske. Finoća 986 (23.6 karata), težina 3.49g (mali dukat Franc Jozef) ili 1
F
Fiat valuta
Novac bez pokrića u plemenitim metalima, čija vrednost počiva na poverenju u državu koja ga izdaje. Dinar, evro, dolar su fiat valute. Istorijski, sve
Fina unca
Standardna jedinica mere za plemenite metale: 31,1035 grama. Globalna cena zlata (spot) se kotira po unci. Ne mešati sa avoirdupois uncom (28,35g) koj
Finoća (čistoća)
Procenat čistog zlata u leguri, izražen u promilima ili karatima. Investiciono zlato: 999.9 (24k) - praktično čisto zlato. Dukati: 986 (23.6k). Nakit:
Fizičko zlato
Zlato u opipljivom obliku - poluge, pločice, zlatnici - koje fizički posedujete. Za razliku od papirnog zlata, nema kreditni rizik. Vi ste jedini vlas
Fond za osiguranje depozita
Državna institucija koja garantuje depozite do 50.000€ po deponentu, po banci. Rezerve fonda: ~500 miliona €. Ukupni depoziti u sistemu: 20+ milijardi
H
Hedging (zaštita)
Strategija smanjenja rizika držanjem imovine koja se kreće suprotno od ostatka portfolija. Zlato služi kao hedge protiv: inflacije (čuva kupovnu moć),
Hiperinflacija
Ekstremno brz rast cena, tipično 50%+ mesečno. Srbija 1993: inflacija 313 miliona % mesečno. Dinarska štednja potpuno uništena. Nekretnine, devize i z
I
Inflacija
Opšti rast nivoa cena koji umanjuje kupovnu moć novca. Zvanična inflacija (RZS) često je niža od realne koju osećate u svakodnevnoj potrošnji. Pri kam
Inflacioni rizik
Rizik gubitka kupovne moći usled rasta opšteg nivoa cena. Posebno pogađa gotovinu i fiksne depozite. Pri inflaciji 10% i kamati 3%, gubite 7% kupovne
Investiciono zlato
Zlato namenjeno investicijama koje je u Srbiji oslobođeno PDV-a prema Zakonu o PDV-u. Zakonski kriterijumi: poluge ili pločice mase prihvaćene na trži
K
Kamatna marža
Razlika između kamate koju banka naplaćuje na kredite (8-15%) i kamate koju plaća na depozite (2-4%). Ovo je osnov profitabilnosti banke. Vaš depozit
Kapitalna dobit
Profit ostvaren prodajom imovine po višoj ceni od kupovne. U Srbiji: porez 15% na kapitalnu dobit za akcije, kripto valute i nekretnine. VAŽNO: Invest
Kolateral
Imovina data kao obezbeđenje kredita. Ako ne otplatite kredit, banka uzima kolateral. Zlato je idealan kolateral: visoka likvidnost, globalno prihvaće
Korelacija
Statistička veza između kretanja dve imovine. Pozitivna: kreću se zajedno. Negativna: kreću se suprotno. Zlato ima nisku/negativnu korelaciju sa akcij
Kreditni rizik
Rizik da druga strana u finansijskoj transakciji neće ispuniti svoju obavezu. Bankarski depozit je potraživanje od banke - ako banka propadne, vaš nov
Kućni sef
Sef instaliran u domu za čuvanje vrednosti. Prednost: pristup 24/7, bez mesečnih troškova, potpuna privatnost. Mane: rizik od provale, požara; osigura
Kupovna moć
Količina roba i usluga koju možete kupiti za određenu sumu novca. Opada sa inflacijom. 10.000€ iz 2015. danas kupuje možda 6.000€ robe. Zlato istorijs
L
LBMA
London Bullion Market Association - međunarodna organizacija koja postavlja standarde kvaliteta za trgovinu plemenitim metalima. LBMA akreditacija gar
Lična centralna banka
Koncept gde pojedinac upravlja sopstvenim rezervama kao centralna banka: većina u zlatu (50-70%), deo u gotovini za likvidnost (10-20%), ostatak u obv
Likvidnost
Sposobnost brze konverzije imovine u gotovinu bez značajnog gubitka vrednosti. Zlato ima visoku likvidnost - može se prodati istog dana. Faktori koji
Lombardni zajam
Kredit obezbeđen zalogom vrednosnih papira ili plemenitih metala. Prednost: ne prodajete zlato, već ga koristite kao kolateral. Tipični uslovi: LTV 50
LTV (loan-to-value)
Odnos iznosa kredita prema vrednosti kolaterala. LTV 60% znači: za zlato vredno 10.000€ dobijate kredit do 6.000€. Niži LTV = sigurnije za banku, povo
N
Nasleđivanje
Prenos imovine na naslednike. Zlato ima prednost: fizički prenosivo, ne zahteva komplikovanu pravnu proceduru kao nekretnine, vrednost globalno prihva
Nealocirano zlato
Zlato čuvano "u pool-u" gde nemate pravo na konkretne poluge - samo opšte potraživanje. Ako skladište propadne, vi ste običan poverilac. Jeftinije za
Nelikvidnost
Nemogućnost brze prodaje imovine bez značajnog gubitka. Nekretnine su nelikvidne: prosečna prodaja u Beogradu traje 4-8 meseci. Pri hitnoj prodaji, gu
Nominalna vrednost
Vrednost izražena u tekućim cenama, bez korekcije za inflaciju. "Stan je poskupeo sa 50.000€ na 80.000€" - to je nominalni rast. Zavarljivo jer ne uzi
Numizmatika
Kolekcionarstvo novčića gde vrednost prevazilazi sadržaj metala zbog istorijskog značaja, retkosti ili stanja. Numizmatički zlatnici često imaju premi
O
Oportunitetni trošak
Vrednost propuštene najbolje alternative. Ako 100.000€ uložite u stan, oportunitetni trošak je prinos koji biste ostvarili da ste uložili u zlato. Pri
Otkupna cena
Cena po kojoj trgovac otkupljuje zlato od vas. Tipično niža od spot cene za 1-5%, zavisno od proizvoda i trgovca. LBMA proizvodi imaju bolju otkupnu c
P
Papirno zlato
Finansijski instrumenti koji prate cenu zlata bez fizičkog vlasništva: ETF-ovi, sertifikati, terminski ugovori. Prednost: niži troškovi, lakše trgovan
PDV oslobođenje
Investiciono zlato u Srbiji oslobođeno je PDV-a (20%) prema članu 36b Zakona o PDV. Pri kupovini investicionog zlata NE plaćate 20% PDV-a. Uslov: polu
Pločica (zlatna pločica)
Mali apoen investicionog zlata, tipično 1g-10g, u obliku tanke kartice ili pločice. Pristupačnija početna investicija, ali značajno viša premija (15-2
Poluga (zlatna poluga)
Standardni oblik investicionog zlata, tipično od 10g do 1kg. Veće poluge imaju nižu premiju po gramu (2-5%) i bolju likvidnost. Najpopularnije gramaže
Premija
Dodatak na spot cenu koji plaćate pri kupovini fizičkog zlata. Pokriva troškove prerade, transporta, osiguranja i maržu trgovca. Kreće se od 2-5% za v
Prinos (ROI)
Procenat zarađen na investiciji. Formula: (Krajnja vrednost - Uloženo) / Uloženo × 100. Zlato 2000-2026: prosečan godišnji prinos 9-10%. Bankarska šte
Prinos od zakupa
Godišnji prihod od izdavanja nekretnine izražen kao procenat njene vrednosti. Bruto prinos: zakupnina / cena stana × 100. U Beogradu 2026: bruto 4-5%,
Privatni trezor
Specijalizovana kompanija za čuvanje vrednosti van bankarskog sistema. Primer: privatni trezori u Švajcarskoj, Singapuru. Prednost: potpuna diskrecija
Privatnost (finansijska)
Zaštita informacija o vašem bogatstvu. Bankarski računi: potpuno transparentni za državu. Nekretnine: javno vidljive u katastru. Zlato: može se kupiti
R
Rafinerija
Postrojenje za prečišćavanje i preradu zlata do investicione čistoće (999.9‰). LBMA akreditovane rafinerije (PAMP, Valcambi, Argor-Heraeus, C.Hafner,
Realna kamata
Nominalna kamatna stopa umanjena za stopu inflacije. Formula: Realna kamata = Nominalna kamata - Inflacija. U Srbiji 2026: nominalna 3-4%, inflacija 1
Realna vrednost
Vrednost korigovana za inflaciju, pokazuje stvarnu kupovnu moć. Zlato služi kao idealan "deflektor" - kada se stan meri u gramima zlata, vidimo da je
Rezervna valuta
Valuta koju centralne banke širom sveta drže u značajnim količinama kao deo deviznih rezervi. Trenutno dominira američki dolar (~60% globalnih rezervi
Rizik
Verovatnoća gubitka ili neostvarenja očekivanog prinosa. Vrste: tržišni (pad cene), inflacioni (gubitak kupovne moći), kreditni (propast druge strane)
Rizik depopulacije
Dugoročni rizik pada vrednosti nekretnina usled smanjenja broja stanovnika. Srbija gubi ~50.000 ljudi godišnje. Manje ljudi = manja tražnja za stanovi
S
Safe haven (sigurna luka)
Imovina koja zadržava ili povećava vrednost u periodima tržišne nestabilnosti i kriza. Zlato je klasičan safe haven: kada akcije padaju, investitori b
Serijski broj
Jedinstvena oznaka utisnuta na polugu ili pločicu koja omogućava praćenje proizvoda od rafinerije do krajnjeg vlasnika. Prednost: dokaz autentičnosti.
Sistemski rizik
Rizik kolapsa celog finansijskog sistema, ne samo pojedinačne institucije. Primer: finansijska kriza 2008. Bankrot Lehmana pokrenuo domino efekat. Sis
Spot cena
Trenutna tržišna cena zlata za momentalnu isporuku, formirana na globalnim berzama (London, New York). Služi kao referentna vrednost za sve transakcij
Spread
Razlika između kupovne i prodajne cene zlata kod istog trgovca. Predstavlja "ulaznu barijeru" koju morate nadoknaditi pre ostvarivanja profita. Tipiča
Store of value (čuvar vrednosti)
Imovina koja održava kupovnu moć kroz vreme. Da bi nešto bilo store of value, mora biti trajno, retko i teško za proizvodnju. Zlato ispunjava sve krit
Suvereni dug
Dug koji država duguje domaćim i stranim poveriocima. Rast suverenog duga povećava rizik fiskalne krize i inflacije (država može "štampati" novac za o